017期管家婆解梦| 任我发心水65223.| 香港正挂挂牌最快更新| 香港挂牌彩图| 什么叫信箱暗码| 金彩| 天下彩天空,彩与你同行| 正版资料| 管家婆高手论坛中特| 小魚儿玄机二站| 本港报马现场开奖结果| 摇钱树心论坛334435| 精选玄机| 金彩娱乐| 福彩3d走势图| 今天太湖一语定胆字谜| 高手解玄机-跑狗社区| 香港挂牌| 2018白小姐一肖中特马| 小鱼儿玄机站| 118彩色厍图| 中马堂清高老版跑狗图| 跑狗社区高手解玄机| 四字梅花诗 12月12日| 03024百万文字论坛| 2018新版跑狗图玄机图| 奇缘一玄机| 118宝马论坛三中三| 高手解料区-跑狗社区| 老版跑狗图彩图玄机图| 小清新图片欣赏| 福彩网字谜图谜| 香港金明世家中特网| 2017年118图库彩图更新| 香港挂牌号| 彩票之家正版资料大全| 小魚儿玄机2站| 心水资料| 百万文字论坛转载各坛| 特肖公式规律发表论坛| 生活幽默的生肖| 金彩网天下彩与你同行| 78345黄大仙救世网24码| 高手解料区-跑狗社区| 万众118彩色厍图| 专解红字信箱高手解料| 心水资料玄机站 - 百度| 八仙过海的故事| 马会免费资料大全2018| 名家点彩| 彩皇网是正规的么| 168图库黑白看图区记录| vlan tag超经典解释| 3d太湖字谜| 心水丹池全文阅读| 喜中网-全网资料最快| 949494香港免费救世网| 46008小鱼儿玄机网2站| 885333白小姐玄机资料| 文字锁屏| 小鱼儿玄机2站3o码必中| 任我发主论坛大全| 字谜字谜| 我爱你的句子超经典| 七字解码网站| 三字诀歌词| 摇钱树心论坛334435| 电子版图书免费下载| 正常进入天下彩6363| 四字诗名| 天下彩天空彩旧版免费| 喜中网手机看图解码| 2018管家婆解梦01期| 家电论坛| 爱卡论坛| 香港正版挂牌最快最新| 118开奖| 天下彩l天空彩天下彩票| 118彩图图库跑狗图118| 财神报自动更新| 3 d字谜图谜总汇| 香港马会内部资料大全| 今日3d图谜总汇全图九| 小魚儿玄机2站| 118宝马论坛三中三| 救世论坛神童网精准 独| 蜂鸟论坛| 小魚儿玄机2站| 赌博赢钱的秘诀和心理| 七字解码每周四肖历史| 387777摇钱树网站| 金彩平台| 丹东全图牛彩网| 正版马会免费资料大全| 118全年历史图库彩图| 笨笨社区高手解玄机一| 2018六内部玄机图彩图| 喜中网-全网资料最快| 心水丹池| 新版跑狗图玄机图| 小魚儿玄机二站| 正版梅花四字诗| 摇钱树诗| 万众118彩色厍图| 六彩堂| 百万文字论坛资料| 118彩图图库跑狗图118| 般舟三字诀歌曲| 香港挂牌彩图| 心水丹池全文免费阅读| 对外汉语资料| 广东十虎周泰是哪里的| 玄机资料| 小魚儿玄机2站| 乐彩网| 九龙游戏| 去澳门赌场赢钱的秘诀| 金彩网l天下彩免费大全| 彩皇网论坛| 护民图库深圳图库1861| 993994老版跑狗图| 财神奇缘一奇缘二118| 摇钱树334435内部四肖| 黄大仙综合资料大全| 天下彩,天空彩水果奶奶| 八仙过海心水论坛| 彩皇网的计划是真的吗| 广东十虎周泰是哪里的| 四字诗| 949494香港免费救世网| vlan tag超经典解释| 香港正版红黄绿财神| 任我发主论坛大全| 彩票之家免费资料大全l| 信箱暗码什么意思| 高手猛料_免费资料大全| 下期六肖公式规律| 香港正版幽默生活玄机| 财神奇缘玄机| 香港正版挂牌最完整篇| 竞彩网比分直播| 3 d字谜图谜总汇| 七字解码,每周四肖| 文徵明书梅花诗| 小魚儿玄机二站| 122144黄大仙正救世网| 448448任我发心水报| 白小姐玄机资料| vlan tag超经典解释| t35.cc天空彩免费资料| 118现场开奖四不像图| 四川话搞笑段子超经典| 四字诗大全| 118开奖| 小鱼网招聘| 摇钱树娱乐官网| 体彩竞彩| 赌博赢钱的秘诀和心理| 118厍图九龙图库.乖乖| 财神图片大全 图| 财神图片大全 图| 竞彩网| 公式资料论坛| 彩票之家正版资料大全| 原版正料特彩吧88zz.cc| 小鱼网招聘| 2018香港挂牌之全篇| 玄机资料| 2018年内部玄机黑白图| 香港黄大仙救世网| 六创论坛| 中国竞彩网| 123马经历史图库彩图| 小鱼儿玄机二站开奖| 香港挂牌彩图| 心水资料| 四字诗解| 金彩网高手网免费资料| 玄机图解特| 波多野结衣超经典番号| 金彩网高手网免费资料| 四川话搞笑段子超经典| 885333白小姐玄机资料| 名家点彩| 正版全年免费资料大全| 444234金明世家特网| 最老版管家婆一句爆特| 一句爆特平| 万众118彩色厍图库118| 民国粉彩瓷器名家| 高手论坛免费资料好| 118kj开奖直播现场| 金明世家| 财神奇缘一奇缘二网站| 公式资料论坛| 黄大仙一句爆特| 水果奶奶免费大全资料| 大家发香港高手论坛网| 小清新图片欣赏| 四字诗名| 002期管家婆解梦| 北京马会俱乐部| 福彩3d图谜总汇牛彩网| 小鱼网招聘| 乐彩论坛首页17500| 图片幺机246天天好彩| 心水丹迟txt百度云| 曾道免费资料大全| 喜中网| 黄大仙救世报彩图| 特彩吧 高手网 天下彩| 990991藏宝阁开奖玄机| 933944高清跑狗图玄机| 跑狗网出版.www66554| 三字诀歌词| 小戏骨八仙过海电视剧| 中国水彩画名家| 体彩论坛17500| 喜中网| 绍兴彩虹名家| 2017年今期跑狗玄机图| 红姐统一图库彩图| 三字诀| 手机现场开奖结果直播| 118论坛神童网 宝马| 黄大仙救世网| 七字诗句| 香港马会公式规律大全| 118论坛| 摇钱树水心论坛334435| 王中王精选资料单双| 吃肉吃草吃菜打一生肖| 六合内部玄机| 2017年波色生肖玄机特| 香港正版挂牌最快最新| 高手论坛免费资料好| 小鱼儿2站玄机开奖结果| 118图库彩图118论坛| 246zl天天好彩免费资料大全| 一点红高手坛一肖中特| 护民图库深圳图库1861| 香港跑狗玄机七字解码| 广东十虎苏灿系列电影| 广东十虎周泰是哪里的| 金名世家| 3d电子晚报今天小军| 2018香港正挂挂牌彩图| 168图库黑白看图区记录| 名家点彩| 18图库彩图| 微微社区高手解玄机| 心水丹池妈妈网| 118高手论坛网站| 今期黄大仙救世报彩图| 3d天天彩图| 百万文字论坛| 正版资料| 正版挂牌全篇最完整篇| 中国网球公开赛订票| 财神奇缘玄机中特网| 马会特供资料玄机解析| 吃肉吃草吃菜打一生肖| 跑狗网www.高清跑狗网| 四字诗大全| 二四六天天好彩

- 今日太湖三字诀玄机资料 - cc2020.cc

2018-05-25 15:16 来源:亚洲最佳平台zc9663.com

   - 今日太湖三字诀玄机资料 - cc2020.cc

  电影天堂亚冠一战,帕托和莫德斯特都没有穿对破门靴。降低了管理成本,人工支出减少15%-20%,物业费收缴率提高15%-25%。

今日(11日),犯罪嫌疑人刘某华的父亲告诉新京报记者,刘某华曾于几年前交通肇事,家里因其负债累累。  本赛季骑士对阵凯尔特人的三场常规赛,詹姆斯场均贡献24分、个篮板和次助攻,投篮命中率%,三分命中率25%。

  事后,女乘客家人拨打杭州12345市长公开热线投诉,认为司机乱收费,打车费用应当在6000~7000元,并称女乘客患精神分裂,希望司机退还部分费用。地方政府当天下令强制疏散这一小区全部1700多名居民,附近其他居民可视情况自愿疏散。

  具体来说,随着家庭汽车保有量的持续上升,以及自驾产品的不断丰富,城市周边2至3小时车程的景+酒自驾游套餐受到消费者青睐。温中运认真研读了案件现场资料,将提取的唯一一枚嫌疑人指纹细致地进行标注,通过全国指纹协查系统发送了查询请求。

(李易)

    5月3日,长沙市开福区法院一审认定,湖南中医附二医院的诊疗行为对彭智凤损害后果的参与度为80%,该医院在此次医疗事件中对死者家属李扬帆等人的损失承担主要赔偿责任。

  培养出一支懂农业、爱农村、爱农民,敢于创新创业的农业科技人才队伍,为农业插上科技的翅膀,是新时期实施乡村振兴战略的重要抓手。决定蔬果是否安全的标准不是是否检测到农残,也不是检测到多少种农残,而是是否检测到农残超标。

    北京时间昨天上午,NBA季后赛东部半决赛再战一场,坐镇主场的波士顿凯尔特人队以114比112险胜费城76人,从而以4比1的总比分淘汰对手,晋级东部决赛。

    走在古朴幽静、芬芳四溢的红色步道上,景色如画的花堤,绿意盎然,繁花似锦,鸟语花香,步移景异,景随人迁,二干渠畔已经变成了一座靓丽、多彩、缤纷的大花园,不仅为城市提高了颜值,而且让市民乐享绿色福利,提升了市民生活品质。前不久,李克强总理在日本主流媒体发表署名文章,指出当前中日关系出现改善势头,站在重返正常发展轨道的路口。

    他把这一情况告诉了妻子。

  电影天堂阳谷县纪委给予方惠党内警告处分。

  刘父称,儿子结过婚又离婚了,对方嫌他不务正业。经鉴定,车辆划损部位损失为5065元。

  二四六天天好彩 电影天堂 电影天堂

   - 今日太湖三字诀玄机资料 - cc2020.cc

 
责编:

新浪财经 债券

- 今日太湖三字诀玄机资料 - cc2020.cc

中国证券报

关注

确定不再关注此人吗

二四六天天好彩 (完)

编者按:目前来看10年期国债收益率进一步下行空间已非常有限,二季度债市还可能由于货币政策收紧、监管加快而面临一定的调整压力,部分较为乐观的市场预期面临修正;债市在当前时点追高意义不大,而在经济下行压力逐渐凸显之后,下半年债市的交易性机会将更为显著。

大涨非“迎春花” 债市将返璞归真

中国证券报·中证网

俗话说,“春分送春牛”。今年春分前后,债券市场再度演绎一波“牛气十足”行情,23日,10年期国开债收益率大幅下行逾12BP,将这波行情推向最高潮。然而,在10年期国债收益率快速下行近30BP后,追还是不追,是摆在大部分投资者面前的难题。

“利率过快下行与流动性、监管趋势并不相符,存在一定风险。”市场人士称,春节假期后流动性持续宽松,是本轮债市行情的主要驱动力,近期国际贸易摩擦推升避险需求,进一步点燃了市场的做多热情,但流动性最宽松的时点即将过去,情绪催化的多头行情也难以持续,债市短期波动后必将回归基本面,而经济有韧性、流动性回归中性、监管政策逐步落地的背景下,难言债牛拐点到来,后续利率仍将反复波动,投资者不宜过度追涨。

收益率超预期下行

上周债券市场延续涨势,下半周长端利率单日下行逾5BP的情形频频重现,市场做多情绪加速释放。

从盘面上看,上周四(3月22日),美联储加息、央行上调逆回购利率的“靴子”落地后,债券期货、现货市场联袂大涨,其中10年期国债期货主力合约T1806盘中上涨0.3%,10年期国开债活跃券170215收益率大幅下行近6BP逼近4.80%关口。

23日,因贸易摩擦推升避险需求,多头乘胜追击,T1806合约盘中强势涨逾0.9%,收盘大涨0.64%报93.97元,创5个月新高;现券表现同样强劲,10年期国开债活跃券170215收益率盘中下探4.67%,下行幅度超过14BP并创逾4个月新低,10年期国债活跃券180004收益率也大幅下行4.5BP至3.70%。

与此同时,银行间活跃券成交明显放量,据货币中介数据,170215在22日和23日的成交笔数分别达476笔和782笔,接连刷新今年以来纪录。

从中债估值来看,单3月23日这一天,中债10年期国债、国开债收益率就分别下行了5BP、12BP,单日下行幅度为历史罕见。过去一周,中债10年期国债收益率从3.82%下行至3.70%,10年期国开债收益率从4.84%下行至4.66%,短短5日分别下行12BP、18BP,下行的速度和幅度超出市场预期。

“上周四、周五长端利率下行之快,超出我们的预期,本轮债市大涨为2017年抢跑行情的升级版,背后存在多重利好驱动,而从节奏与幅度来说,多头逼空的迹象非常明显。”国泰君安证券覃汉点评道。

谁点燃了做多热情

不少业内人士认为,美联储加息“靴子”落地、国际贸易摩擦升级是上周债市大涨的催化剂,但总的来看,这波行情仍是债市修复性行情的延续。

国信证券董德志团队分析称,过去一周债市大涨的主要原因有三点:一是流动性继续维持宽松;二是美联储加息后,央行上调公开市场操作利率的幅度略低于预期;三是贸易摩擦再起,市场担忧经济基本面有下行风险,且投资者避险需求大幅升温。

分析指出,上周五债市大幅上涨,是在贸易摩擦升级的预期驱动下,一次情绪的集中宣泄。但这次情绪宣泄的背后,则是资金面持续超预期宽松、同业存单利率显著回落等诸多利好因素持续发酵的结果。

市场资金面自2月初以来持续保持较宽松状态,临近一季度末仍没有明显收紧迹象,这一表现显然超出市场预期,也被视为春节后债市这一波修复行情的重要推手。

数据显示,春节过后,货币市场利率始终维持在较低水平平稳运行,3月以来,代表性的7天期回购利率震荡下行,23日收盘报2.70%,较2月底累计下行约30BP,且进入3月下旬后仍快速下行了13BP。

“在贸易摩擦等催化因素的背后,资金面超预期宽松、存单利率明显回落、黑色系商品下跌是行情能如此演绎的一个大前提。正是开年来的资金利率下行,为长债收益率提供了下行空间。”天风证券孙彬彬表示。

孙彬彬指出,资金面持续宽松的同时,同业存单利率的回落为交易盘做多进一步提供了理由。数据显示,近半个月,AAA级的3个月同业存单发行利率从4.8%左右快速下降至4.2%左右。

总的来看,资金面持续宽松、货币利率维持低位,为债券收益率的下行打开了空间,同业存单利率“跳水”、央行温和小幅上调逆回购利率、贸易摩擦弱化全球经济复苏预期等因素则助推了这一波行情。

短期追涨有风险

截至3月23日,近期这波债市行情中,10年期国债收益率已累计下行近30BP。目前摆在大部分投资者面前的问题是:债市行情至此,还能不能追?

本周一(3月26日),债市明显回调,10年期国债期货主力合约盘中下跌0.24%,10年期国开债收益率一度上行逾3BP,令不少投资者再度却步。对此,孙彬彬团队分析称,既然资金利率的超预期宽松,为债券收益率的下行打开了空间,而黑色系价格下跌、贸易摩擦更多起到催化剂作用。那么行情能否延续的关键就在于资金面宽松能否延续,而资金宽松延续的关键在于央行是否会因为当前的局面而调整其政策重心。

市场人士普遍认为,目前资金面宽松、季末流动性预期改善,对短期债市偏利好,但市场反应可能已经较为充分,在经济基本面有韧性、金融去杠杆持续推进的背景下,流动性超宽松的局面将难以持续。如中信证券固收首席分析师明明所言,如果资金面长期处于宽松状态,债市杠杆及期限错配可能再次抬头。考虑到金融监管机构改革落地及人员履新后,将继续推进金融防风险、强监管的进程,未来资金面有趋紧的可能。

站在当下,市场对后市预期出现了一定的分歧,但总的来看,市场情绪主要仍在经济基本面和政策走向之间纠结。多数机构倾向于认为,贸易摩擦导致的避险情绪升温有利于债券市场,但贸易摩擦对经济的影响仍待观察,而监管政策或将再次进入落地密集期,短期内债券交易空间或已有限,需警惕收益率加速下行后的回调风险,中长期而言,伴随着监管政策的陆续落地,债市的聚焦点正逐渐回归基本面。

“整体来看,3月底前做多有利条件并未完全消失。进入4月,基本面的走向、贸易摩擦演化等诸多因素的推进,伴随地方债等利率品供给放量,行情演绎不确定性仍无法完全排除。”孙彬彬认为,在目前位置上,首要考虑的不是踏空风险,而是稳定收益,所以建议耐心等待央行更为明确的信号。

明明进一步指出,中期来看,流动性回归中性、监管和去杠杆推进,对债市收益率有向上压力;长期来看,经济基本面存在一定不确定性,在国内实体去杠杆及美国进口限制下实体需求可能受到压力,而国内财政政策继续保持积极,基建投资能否继续支撑实体增长仍待观察。

平安证券:收益率下行空间有限

中国证券报·中证网

目前来看10年期国债收益率进一步下行空间已非常有限,二季度债市还可能由于货币政策收紧、监管加快而面临一定的调整压力,部分较为乐观的市场预期面临修正;债市在当前时点追高意义不大,而在经济下行压力逐渐凸显之后,下半年债市的交易性机会将更为显著。

海通证券:债牛强势来袭

中国证券报·中证网

债市自1月初以来持续反弹,主因资金面宽松及银行资产配置调整。在美联储加息预期落地和中美贸易摩擦升级之时,债牛强势来袭。往后看,3月国内经济面临边际压力,出口形势受贸易摩擦和欧洲经济转弱影响,通胀短期不是主要矛盾。银行表外非标受限,表内贷款额度受限,在对未来经济基本面较谨慎的情况下,配置盘趋于活跃,交易盘近期也加大做多力度,债牛确定性越发明确。

债市:警惕大涨后的回调风险

中国证券报·中证网

受资金面超预期宽松、避险需求升温影响,周五(3月23日),债券市场再现强势拉升,10年期国债期货主力合约收涨0.64%并创5个月新高,日内最大涨幅超过0.9%;10年期国开债收益率一度下行近15BP,盘中最低触及4.67%,创逾4个月新低。

分析人士指出,近期债券市场做多情绪高涨,一是由于美联储加息靴子落地,央行近期公开操作刺激了市场对货币政策边际放松的猜想,且3月以来资金面一直延续宽松状态;二是贸易战风险加剧避险需求升温,美债收益率普跌进一步助推了国内债市做多的热情。短期来看,不排除债市回暖势头延续,但考虑到资管新规尚未出台,季末流动性难紧也难松,利率仍存在反复波动的可能,建议投资者警惕短期狂欢过后的回调风险。

连续两日大涨

震荡半个多月后,近期债市再现强势大涨,尤其本周四、周五连续两天收益率出现大幅下行。

从盘面上看,3月22日,美联储加息及央行上调逆回购利率5BP后,10年期国开债活跃券170215收益率早盘快速下行至4.83%,日内窄幅震荡较长时间,尾盘再次迎来一波下行,最终报4.815%,较上日下行近6BP;10年期国债活跃券170025收益率下行约2BP至3.775%。紧随其后的23日,在贸易战风险推升避险需求的情况下,多头乘胜追击,10年期国开债活跃券170215大幅低开于4.77%,早盘加速下探至4.67%,这一水平较上日收盘价大幅下行14.5BP并创逾4个月新低,随后盘中回升至4.72%附近窄幅震荡,最终收报4.725%,较上日下行9BP;10年期国债活跃券180004尾盘收在3.70%关口,较上日收盘价大跌4.5BP。

国债期货市场的表现同样强劲,继22日全线走红后,23日,中金所所有合约均大幅高开,其中10年期主力合约开盘不久就触及94.225元的高点,涨幅超过0.9%,随后虽有所回落,但仍处于高位窄幅震荡,最终收涨0.64%报93.970元,收盘创5个月新高;5年期期债主力合约收涨0.29%报97.050元,盘中最大涨幅0.48%。

市场人士点评称,除美联储加息靴子落地、央行温和小幅上调逆回购利率、贸易战风险升温等消息催化外,近期资金面超预期宽松也为债市大涨提供了良好的环境。截至23日收盘,代表性的7天期回购利率DR007再度下行约6BP至2.70%,最近短短三个交易日就快速下行了30BP,当前资金面宽松明显超出此前市场预期。

不宜太过乐观

周五我国债券市场出现多头狂欢行情,贸易战风险升温是主要催化剂。

有交易员称,贸易战风险加剧,引发部分机构对经济基本面下行的担忧,避险需求升温,隔夜美债收益率普跌,债市做多情绪借势发酵,加之当前国内流动性持续宽松,不排除债市向暖势头短期还将持续。

数据显示,22日美债收益率普跌,其中5年期美债收益率下跌7.7个基点,报2.621%;10年期美债收益率大跌8.4个基点,报2.823%。

尽管部分市场人士对短期行情相对乐观,但从相对较长的周期来看,分析人士认为,贸易战冲击几何仍待观察,且国内严监管方向未变,货币政策配合去杠杆的趋势也不会扭转,对后市不宜太过乐观,仍需警惕收益率加速下行后的回调风险。

“近期债市大涨,现券利率在短短一周内已下行超10BP,市场提前博弈加息事件,情绪有过度亢奋嫌疑,前期进场的投资者仍可持券待涨,但还没进场的投资者短期内追涨可能面临回撤风险。”国泰君安固定收益首席分析师覃汉表示。

中信证券固定收益首席分析师明明指出,在美国实施贸易战的背景下,中美贸易受到影响,由于中国政府也将采取反制措施,所以进口可能出现同步下降,进出口可能出现被动顺差。对于债市而言,风险偏好下降有利于市场。但要注意的是,本轮周期与2002年不同,现在仍处在加息和去杠杆周期,流动性回归中性和控制杠杆上升仍是目标,所以债市仍是震荡市,考虑今年美国还有两次加息,目前谈牛市还为时尚早。

华创证券屈庆团队进一步表示,虽然中美央行加息的幅度和速度并未超出市场预期,但会议声明、操作量价和答记者问中透露出的鹰派信号仍值得高度关注,未来依然存在加息次数超预期和资金面收紧幅度超预期的风险。中美经济基本面都尚未出现拐头向下的确凿证据,不可对货币政策的放松抱过高的期待,国内监管落地的冲击也只是时间问题。提示投资者注意安全边际,谨防去年二季度的走势重演。

方正证券:谨慎参与此轮行情

中国证券报·中证网

在中期维度下,市场还很难确认右侧,但在短期维度下,市场行情可能会随中美贸易摩擦的情势存在微调。一旦货币无法宽松,行情注定还是由羸弱的预期推动,最多能带来一个收益率更深的底部,但无法带来一个风险更低的市场。依然建议谨慎参与此轮行情。建议以配置思维思考当前的投资策略,超配进可攻、退可守的3年及3年以内国企AAA,慎言扩杠杆、拉久期及信用下潜。

相关新闻

推荐阅读

加载中...
电影天堂 午夜剧场 二四六天天好彩 AG8亚游 凤凰平台 AG亚游集团 AG8亚游 亚洲最佳平台 凤凰平台网址 亚洲最佳平台 AG8亚游集团 北京PK10计划网 亚洲最佳游戏平台 午夜天堂